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1、就国内而言言，2018年2季度以后很可能是国内纺服消费“低速增长”的历史性拐点，从下图可以看到，2018年2季度以后，纺服零售累积增速大幅下滑，对应的是居民部门杠杆率突破50%，进入“风险区”，高房价和林林种种的消费贷是居民高杠杆的主要因素，据最新统计，中国居民杠杆率（即居民债务余额/GDP）由2015年的39%攀升至2019年1季度的的54%据统计：普通家庭收入的60-75%用作房子还本付息和基本支出，剩余25-40%收入用来支付教育、医疗等消费以及储蓄、应对意外支出，也就是说随着居民负债率的持续走高，叠加中国经济中期进入L型，尤其进入老龄化，根据我们对老年人口的测算，我国老年人口占比将在未来2年（2021年）超过14%，达到深度老龄化社会标准，2031年超过21%，进入超老龄化社会，老年人口的增加不仅意味着劳动力数量减少和经济总需求下降，给中期经济带来通缩的风险，同时中国已经进入经济中低速增长期，中国居民收入向上弹性很小，不仅仅是短期，中期来看，包括服装在内非必须终端消费品在高居民债务制约下不仅仅是短期，中期也将承压。

解读：电子商务研究中心法律权益部分析师姚建芳提醒，在网上选购预售商品时，最好点开细则仔细阅读，或提前咨询店家是否能退换商品。别图一时便宜，上了商家的“套”。陷阱二先涨价后降价案例：据央视报道，一名网友称自己在一家箱包旗舰店看中一款双肩皮包，起初卖298元，“双11”期间调价到539元，双11当天售价又降为485元。

就当下以及可预见未来而言，（1）美国刚刚开启10年来首次降息，短期内由于美国劳动力市场依然保持韧性，因此未来降息节奏缓慢，包括棉花在内大宗商品期货将延续历次美联储降息周期之初依然抵抗式下跌态势，欧日央行维持鸽派，但是由于利率接近0，货币宽松空间不及以往，关键是全球债务高企，尤其企业债创历史新高，因此主要经济体货币宽松，以及过去一段时间全球部分经济体的降息潮对经济推动作用较以往弱化，时滞性更强。

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然而，这一情况在2018年被彻底打破。2018年1月29日，腾讯盘中股价在达到476.60港元的历史高点后调头向下，至2018年10月30日跌至251.40港元，较2018年最高点近乎腰斩，市值缩水至不到2.4万亿港元。截至3月21日收盘，腾讯股价为363港元，市值回到3.46万亿港元。

2008年以后，全球主要经济体经历了几轮货币宽松以后，货币宽松对经济刺激有效性越来越小，对经济刺激的时效性越来越短，全球高债务叠加主要经济体均面临老龄化，全球经济进入低速增长期，作为14亿人口大国的中国，经济进入中低速增长期，尤其是居民负债已经进入了“风险值”，对纺服终端消费的挤压会持续，这种背景下，棉纺产业进入“周期性淡季”，整个产业链条将呈现如下特点。